风管保温怎么计算:新能源汽车产业规划已上报国务院 有望上半年推出

新能源汽车产业规划已上报国务院 有望上半年推出
作者： 来源：中国证券网综合报道 2011-03-04 17:52:17
　　页面导读

    新能源汽车产业规划有望上半年推出（本页）

　　李毅中：新能源汽车等规划出台时间表已定

　　民主党派提案“火力”集中通胀新能源

　　李毅中：新能源汽车等规划年内出台

　　机构研究

    光大证券:新能源车板块,等待政策性机会

　　爱建证券：国家战略前景无量,投资机会有章可循

　　安信证券：节能与新能源汽车产业链王者归来

　　中信证券：新能源汽车的投资逻辑(荐股)

　　安信证券：节能与新能源汽车产业王者归来(荐股)

　　中金公司：动力电池，从概念走向产业(荐股)

　　华泰联合：锂电池材料深度研究(荐股)

　　广州证券：锂电池板块受益新能源汽车扶持政策(荐股)

　　国泰君安：锂电池产业坚持看好三只个股

　　华泰联合：重点发展新一代信息技术产业点评(荐股)

    个股机会

    7只个股有望受益

    新能源车概念股

    新能源汽车产业规划有望上半年推出

    工信部部长苗圩接受记者采访时表示，新能源汽车产业规划已经上报国务院，有望上半年推出。（证券时报网快讯中心）

　　李毅中：新能源汽车等规划出台时间表已定

　　⊙上海证券报两会报道组 ○编辑 刘玉凤

　　全国政协经济委员会副主任、原工信部部长李毅中2日在接受上海证券报记者采访时透露，目前，有关部门正在制定详细的新能源汽车规划和新一代信息技术规划，出台时间表已经排了出来，待到这次两会审查批准了“十二五”规划纲要之后，将在年内陆续出台。

　　战略性新兴产业规划包括七大具体规划：节能环保产业规划、高端装备制造产业规划、生物产业规划、新材料产业规划、新能源汽车规划、新能源产业规划、新一代信息技术产业规划。

　　对于当前通胀压力问题，李毅中表示：“形势很严峻，不能掉以轻心。”不过，他也表示，物价在可控范围之内。他重点谈到通过抑制工业品出厂价格指数（PPI）来降低通胀压力。“把节能减排放在更高的位置上，从根本上降低能耗、物耗，降低能源和资源需求，这样价格就会回落。”李毅中明确表示，节能减排方面，今年将扩大环保减排目标和范围。

　　民主党派提案“火力”集中通胀新能源

　　民革提案一共列出了七大措施解决通胀问题。具体措施包括：大力调整产业结构，抑制物价过快上涨的原动力；加强农产品价格调控，抑制物价过快上涨的敏感性；合理运用货币政策，抑制物价过快上涨的推动力；审慎推动汇率改革，抑制物价过快上涨的外部力；建立稳步增长的薪酬机制，加强劳动者应对通货膨胀的能力；逐步完善财政政策的公平合理，促进国民收入的平衡；大力推进社会保障系统改革，提高国民收入的保障。

　　证券时报两会报道组

　　证券时报记者获悉，今年民主党派有关金融、经济方面的提案主要集中在宏观经济热点和经济增长方式转变上。其中，提案最为关注的两个主题是新能源产业和通胀问题。

　　献策新能源产业规划

　　我国是一个人口大国，正处于经济快速发展期。经济的快速增长势必带来能源的大量消耗，因而面临着能源高效利用和环境保护的双重压力。开发利用新能源，实现能源的多元化、可持续以及降低进口依存度，已是我国能源发展的必然趋势。而能够作为未来的补充能源以及未来能源结构基础的主要有太阳能、风能、生物质能。

　　对于太阳能光伏产业，农工民主党的建议是进一步完善光伏发电产业发展规划；完善光伏产业发展的支持政策；完善光伏发电技术标准，促进光伏产品市场规范运营；培育自主知识品牌，打造有国际竞争力龙头企业；大力集聚高层次创新创业人才。

　　风电领域，民盟建议提高风电利用水平，确保千万千瓦基地和百万千瓦基地的正常建设和风资源利用，放弃小型风厂或小型风厂合理弃风；建立风电基金、各种发电形式互补；结合智能电网的建设，投资建设与之匹配的电力输送线路，支持风电并网外送；依据国家电网规划，有效布局风电基地，形成以华北、华中、华东为核心的特高压电网，联结大煤电基地、大水电基地、大风电基地和主要负荷中心的坚强电网结构。

　　致公党针对生物质发电的提案则建议，应当逐步从建设投资补贴为主转向原料补贴、产品补贴、消费补贴、投资补贴等四管齐下。结合“十二五”规划制定，组织联合攻关，突破关键技术和核心装备的制约，选择适合我国国情的产业化道路。

　　采取有效措施抑制通胀

　　在今年两会中，稳定物价、房价民生问题同样成为民盟、民革等民主党派最为关心的话题，其中，关于抑制通货膨胀的提案也是民主党派提及最多的。

　　九三学社在递交《关于应对通货膨胀问题的若干建议》的提案中指出，现阶段，我国宏观经济领域存在经济持续高速增长，但结构性问题严重；当期通胀成因复杂，对民生影响较大；经济高速增长和资产价格走高，加剧了国外资本的涌入，加重了通胀压力。这些问题都是我国内部经济结构扭曲的表现，要保持我国经济健康发展，归根到底要打破固有的经济增长至上的观念，深化各个领域的改革，进一步调整经济结构，加快转变经济发展方式。

　　为了应对通胀问题，九三学社在提案中提出了四点建议，第一，加快观念转变，正确看待经济增长，推动各项改革事业的发展。第二，采取多种手段应对通货膨胀。一是要加强流动性管理。第三，调整政府财税结构。第四，借助国际经济体系应对通胀。

　　同样关注通胀问题的还有中国国民党革命委员会中央委员会，在民革中央递交的《关于采取有效措施应对通货膨胀的建议》提案中，一共列出了七大措施解决这一问题。具体措施包括：大力调整产业结构，抑制物价过快上涨的原动力；加强农产品价格调控，抑制物价过快上涨的敏感性；合理运用货币政策，抑制物价过快上涨的推动力；审慎推动汇率改革，抑制物价过快上涨的外部力；建立稳步增长的薪酬机制，提高一次分配中的国民收入，加强劳动者应对通货膨胀的能力；逐步完善财政政策的公平合理，促进国民收入的平衡；大力推进社会保障系统改革，提高国民收入的保障。（证券时报）

　　中信证券：新能源汽车的投资逻辑(荐股)

　　在目前的发展阶段，我们认为，对新能源汽车的政策扶持将会给电池产业、电池电机上游的锂和稀土资源行业以及充电站行业、乘用车企业带来机遇，其中尤以电池核心零部件、资源类行业和充电站行业为主。

　　短期来看，新能源汽车相关行业有望在政策的刺激下获得超额收益；随着市场规模的持续提升，新能源汽车相关行业将是中长期的主要投资方向。我们重点推荐中信国安、江苏国泰、厦门钨业；同时建议关注以开发和生产锂电池为主的风帆股份、万向钱潮、德赛电池和亿纬锂能；以生产锂电池零部件为主的佛塑股份、拓邦股份、杉杉股份、华芳纺织、中国保安、佛山照明、新宙邦、当升科技、多氟多和路翔股份；以上游资源为主的西藏矿业、盐湖集团、包钢稀土；以及以生产充电站及相关配套设施的国电南瑞和许继电气。

　　电池产业及投资标的

　　锂电池及核心零部件

　　我们认为，未来电池产业中锂电池将会得到快速发展。虽然，短期内镍氢电池仍是混合动力汽车的主流电池品种，磷酸铁锂电池将广泛应用于纯电动汽车与插电式混合动力汽车领域。但中长期来看，随着磷酸铁锂电池技术突破，以及成本降低，锂电池有望进一步应用于混合动力汽车。

　　锂电池能量密度、功率密度都较高，适用于作为纯电动汽车储能电池，满足长续时历程、高行驶速度的要求。但目前电池技术仍有待进一步发展，以满足纯电动汽车对续时里程的要求。此外，国内缺乏家庭、小区、道路充电设施，纯电动汽车推广仍需要3-5年的时间。不过，我们认为，随着对锂电池实际需求规模性的爆发，锂电池的广泛应用是大势所趋。

　　虽然国内锂电池的产业化还将有一段时间，但锂电池的核心零部件的发展非常迅猛，受益政策的程度较大。锂电池中，正极材料主要是以钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂为主。磷酸铁锂电池是目前看来最有可能应用于汽车的锂电池；磷酸铁锂电池和锰酸锂电池也均有希望成为未来汽车的动力电池。由于铁材料价格较低，如进入批量生产阶段，磷酸铁锂电池成本将显著低于锰酸锂。但目前由于需求规模有限，磷酸铁锂电池成本仍然高于锰酸锂，更显著高于镍氢电池。

　　从单体电池成本来看，镍氢电池成本在3元/Wh左右。锂电池成本高于镍氢电池，钴酸锂电池成本最高，约4.5-5.5元/Wh；锰酸锂电池的成本较低，约2.5-3.5元/Wh。由于磷酸铁锂电池目前生产批量较小，成本较高，约为4-5元/Wh。未来随着批量扩大、工艺完善，磷酸铁锂电池成本很有可能下降至2-2.5元/Wh。

　　目前磷酸铁锂电池与镍氢电池相比不具价格优势，因此混合动力汽车中仍大量采用镍氢电池。未来如果磷酸铁锂电池下降到2.5元/Wh以下，其将逐步替代镍氢电池。我们判断，到2020年以后，磷酸铁锂电池有望成为新能源汽车（包含混合动力汽车、纯电动汽车）的主要动力电池品种。

　　负极材料主要是以石墨、石墨化纤材料等为主，其生产技术壁垒较低，上下游稳定的供应关系是行业竞争的主要依赖，竞争格局相对稳定。锂离子电池电解液主要是指六氟磷酸锂，由于目前对六氟磷酸锂的纯度要求较高，所以这一产品主要是由海外进口；隔膜主要是指聚乙烯或聚丙烯微孔膜，起着隔离正负极的作用，对电池的安全性有很大影响。目前我国尚无企业将隔膜制造产业化，主要由外资垄断。

　　上游资源及投资标的

　　锂及稀土

　　电池、电机行业的上游也间接受益政策刺激，随着国外新能源汽车的批量化生产以及中国政策推动下新能源汽车生产量的快速发展，上游原材料行业将是主要受益者。电池行业的主要上游资源是锂，而电机行业的主要上游资源是稀土，因而锂和稀土在新能源汽车的产业链中占据主要地位，受益程度也将最大。

　　锂电池原料中，对锂的需求巨大。其中，磷酸铁锂作为锂电池的正极材料具有良好的电化学性能，充放电平台十分稳定，充放电过程中结构稳定。其特点主要是，安全性高，循环性能更好、更稳定，高温性能好等。

　　具体来说，锂主要来自于两个方面。第一种方法是通过沉淀、溶剂萃取等方法从盐湖卤水中提取，这种方法主要适用于青海和西藏两地，相对成本较低；第二种方法是通过转换法从锂矿中提取，相对成本较高。

　　由于锂属于能源金属，所处行业属于新能源、新材料领域，目前全球范围内都对新型材料和新能源保持旺盛需求，从而带动上游金属锂的快速增长。根据预测，2018年对锂的需求将达到2007年的6倍之多。

　　同时，作为基体元素，稀土是在高科技领域能制造出具有特殊“光、电、磁”性能的多种功能材料，如稀土永磁材料、荧光发光材料、贮氢蓄能材料、催化剂材料、激光材料、超导材料和半导体材料等等。

　　在各国政策支持和技术进步双推动下，未来新能源必然成为全球经济的亮点，这些行业包括风电、新能源绿色汽车、动力电池等。在全球倡导新能源、节能减排、低碳经济的大环境下，稀土的功能材料、下游用途将得到快速发展。2000年至2009年的十年期间，从中国国内的消费来看，新兴领域稀土应用的年均复合增长率达到24.2%，到2009年为止新兴领域稀土需求在国内总需求中所占的比例已经达到55.2%。

　　从国内方面来看，2009年出台的《汽车产业振兴规划》及其它节能减排政策，将为钕铁硼、储氢合金粉、荧光级氧化铕等产业链提供进一步发展壮大的空间。

　　虽然目前中国稀土产量占全球份额超过90%，占据绝对垄断地位，但由于国内资源分散、小生产者众多，上世纪90年代至今，中国稀土的出口量增长了10倍，平均价格却被压低到当初价格的60%左右。

　　从新能源汽车的相关产业链出发，我们认为稀土主要使用在以下两个领域。其一，钕铁硼永磁体在电动汽车领域的应用，钕铁硼是现在世界上磁性最佳的永磁体，也是消费稀土最多的一种稀土新材料。2008年全球钕铁硼产量近7万吨（消费稀土约2.3万吨），中国钕铁硼产量超过全球的76%，日本与欧美分别占21%与2%。中国钕铁硼的平均单价43美元/公斤，日本96美元/公斤，欧美112美元/公斤。其二，钕铁硼永磁体还是一种性能优越的永磁材料，是生产先进电动马达的原件。今后在汽车市场的应用有两大驱动：一方面，随着混合动力汽车、纯电动汽车产量增加，电动马达数量增加必然要使用更多的永磁材料；另一方面，钕铁硼作为永磁材料中的佼佼者，有望替代其它传统永磁材料，得到更广泛的应用。以丰田普锐斯为例，该车型搭载了60KW的电动马达，主要电动马达使用超过2公斤的钕铁硼永磁体。在钕铁硼永磁体的产业链上，中国主要集中在上游的稀土矿、原材料。未来下游消费的启动，将大大提高对稀土原料的消费。

　　充电站和汽车行业

　　新能源汽车的发展离不开充电站等配套设施，而充电站设备投资主要包括三个部分：配电设备（变压器、开关等）、直接充电设备（充电机等）以及管理辅助设备（监控系统等）。其中，直接充电设备属技术壁垒较高、难度较大的一种，这主要适用于具有专用停车场的车辆。

　　此外，由于本次出台的政策补贴对私人购车补贴较多，而对客车不采取补贴方式，因而我们认为汽车行业本身受益相对较小，而受益范围也可能仅限于乘用车。（中信证券研究部）

　　安信证券：节能与新能源汽车产业王者归来(荐股)

　　政策力挺节能与新能源汽车产业：2009、2010 年汽车市场出人意料的火爆，与低碳经济、节能减排高亢的呼声交相辉映，加速推动了我国汽车产业节能政策的出台。当前，发展节能与新能源汽车已经上升为国家战略，日益深入人心。战略性新兴产业定调节能与新能源汽车产业的国家战略地位；节能与新能源汽车产业发展规划(2011~2020 年) 将于近期出台；《乘用车燃料消耗量限值》(第三阶段国家强制性标准)将于近期出台；工信部发布《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》18 批，共计192 个节能与新能源汽车车型。

　　节能与新能源汽车产业链迎来投资良机：经过10 年左右的研发投入与攻关，我国新能源汽车已经形成“三纵三横”的研发格局。“三纵”就是混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车；“三横”就是多能源动力总成控制系统、电机及其控制系统和电池及其管理系统。动力电池是产业链核心，现阶段锂动力电池将主导动力电池，关键原材料技术及产业链完整度起决定作用。，隔膜、六氟磷酸锂、磷酸亚铁锂等技术难度高的关键原材料若技术突破将获取超额收益，拥有锂电池完整产业链者将决胜千里。稀土永磁电机及控制系统是产业链重点，具有较高的功率密度和效率以及宽广的调速范围的无刷永磁同步电机，发展前景十分广阔，稀土永磁材料受益新能源汽车电机。充换电系统是产业链关键，阻碍新能源汽车产业化的一个非常关键的问题是充电站或者换电站等配套基础设施的很不完善，使用者会遭遇到很大的不方便，充电站或者换电站的建设是新能源汽车产业话的关键一环，电动汽车充电站“十二五”将迎来大规模建设。绿色轮胎，节能之行，始于足下，欧盟、美国相继出台的轮胎燃料效率分级标签法案，将推动我国成为世界绿色轮胎生产基地，绿色轮胎关键的含硅配方对轮胎降低滚动阻力至关重要，看好高分散白炭黑潜在的庞大市场。新能源客车整车厂将在车企中率先获益，新能源客车由于运行路线、距离、时间相对固定，整车对蓄电池的敏感性相对于轿车更弱，一方面，对配套充电设施的要求相对更低，对蓄电池的性能（比能量、比功率等）要求也相对更低一些；另一方面，新能源客车一般都是公共用车，管理起来更方便，对于初期电池性价比较低、配套充电设施不足带来的运行成本更高的承受力也更强，享受政府补贴的力度也更大。

　　重点上市公司推荐：锂动力电池相关产业中，锂电池关键材料我们相对看好佛塑股份、多氟多、江苏国泰、杉杉股份、佛山照明、南都电源、当升科技；锂电池及电池组相关上市公司，我们相对看好佛山照明、南都电源、万向钱潮、成飞集成等；稀土永磁电机板块看好上市公司中以宁波韵升、中科三环、安泰科技等为代表的稀土永磁行业。控制系统板块看好上市公司中的启明信息、拓邦股份等；充电站相关公司，从受益程度来看，最受益的是系统集成商如国电南瑞、许继集团等，然后是可提供部分设备的公司如比亚迪、奥特迅、鲁能智能、思源电气、和顺电气、森源电气、科陆电子等，我们重点推荐国电南瑞、许继电气和奥特迅；绿色轮胎我们重点推荐双龙股份；节能与新能源汽车整车企业相关我们重点推荐安凯客车、曙光股份。（安信证券研究中心）

　　中金公司：动力电池，从概念走向产业(荐股)

　　新能源汽车和电力储能为动力电池带来了广阔需求。预计未来十年两者年均需求分别达到500亿和255亿元。在政府补贴政策支持下，新能源汽车市场将较储能市场更快启动。磷酸铁锂是迄今为止最有希望成为主流技术的动力电池。我们首次覆盖并推荐横店东磁。（中金公司研究部）

　　华泰联合：锂电池材料深度研究(荐股)

　　未来5-10年电动汽车将逐渐走向成熟，并由此成为锂电池的杀手级应用。锂电池作为核心部件，行业规模将有百倍以上的增长。我们给予锂电池材料行业“增持”评级，建议稳健型投资者，优选电解液；积极型投资者，优选隔膜。我们重点推荐佛塑股份、新宙邦、江苏国泰、当升科技，同时长期关注杉杉股份、多氟多。

　　电动汽车的推广将带动锂电池相关材料需求爆发性增长。作为刺激经济和节能减排的有效手段，电动汽车成为各国政府政策扶持的重点，锂电池电动汽车将成为未来主流。

　　综合技术、产品盈利能力和需求增长幅度，我们对各子行业排序如下：从技术成熟度考虑，电解液>磷酸铁锂=六氟磷酸锂>隔膜；从产品收益率考虑，隔膜>六氟磷酸锂>磷酸铁锂>电解液；从动力电池带来的需求增长空间考虑，磷酸铁锂>隔膜>电解液=六氟磷酸锂。

　　钴酸锂仍旧占据正极材料大部分市场份额，但增速会逐渐下降。传统锂电池领域，锰酸锂和三元材料将有较大发展空间，而动力电池领域国内主要以发展磷酸铁锂为主。目前磷酸铁锂主要难点在于提高产品一致性。

　　电解液对电解质六氟磷酸锂的纯度要求极高，因此游离酸和杂质控制是生产六氟磷酸锂的关键，具有氟化工经验的企业拥有一定优势。目前国内市场主要被少数几家日本企业垄断，江苏国泰和多氟多正在进行中试，有望取得突破。锂电池电解液的技术核心是配方，进入壁垒相对较低，主要考验公司的技术服务能力。

　　隔膜是锂电池材料中技术壁垒最高，盈利也最高的。目前国内仅4 家能够生产普通锂电池隔膜，进口依存度高达80%以上，而干法工艺生产的动力电池隔膜，国内还没能够实现国产化。（华泰联合证券研究所）

　　广州证券：锂电池板块受益新能源汽车扶持政策(荐股)

　　发展新能源汽车已经上升为国家战略,新能源汽车发展正面临千载难逢的历史机遇。目前国家已提出了发展方向、战略目标、主要任务及政策措施。目前国内新能源汽车技术逐渐成熟,接近或达到世界先进水平,已经具备发展的基础和条件。与此同时,我国已经从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面,构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　从产业链角度看,新能源汽车涉及整装、锂电池、充电站等多个相关产业,其中,我们认为,锂电池产业无疑是新能源汽车产业板块中最值得看好的板块,相关具体个股,如德赛电池(000049)、成飞集成(002190)、佛山照明(000541)、佛塑股份(000973)、亿纬锂能(300014),江苏国泰(002091)等个股值得关注。

　　国泰君安：锂电池产业坚持看好三只个股

　　此次《节能与新能源汽车产业发展规划》（草案）的制定，是国家对此新兴产业发展思路的确定，未来将发展节能与新能源汽车作为中国长期战略方向得到再次确认。超过1000 亿的财政支持，对行业信心带来较大支持。值得注意的方向有：混合动力作为节能汽车代表，行业地位得到提高。前期政策方案对混合动力的补贴力度不足，规划指出未来混合动力将成为乘用车的标配，2020 年实现1500 万产销量。产业机会得到大幅提升，电机、电池、电控等关键零部件厂商市场空间放大。汽车厂商进入混合动力领域成为政策督导，盈利能力仍然难以判断。

　　充电式电动车作为战略方向再次确认，未来5 年仍将是示范推广和运行模式的摸索论证期，大规模产业化的推进将在2015 年到2020 年。

　　动力电池龙头企业的培育收到重点扶植。未来中国力争做大做强新能源汽车及其零部件产业，将重点支持形成具有国际竞争力的核心企业。利好对目前有产业规模优势的龙头公司。

　　混合动力汽车的发展支持力度超预期，近期相关板块如镍氢电池产业链，以及汽车动力控制产业链投资价值凸显。推荐中炬高新、法拉电子、厦门钨业、科力远、大洋电机，锂电池产业坚持看好具有市场领先优势的江苏国泰、中国宝安、杉杉股份。（国泰君安证券）

　　华泰联合：重点发展新一代信息技术产业点评(荐股)

　　日前，国务院下发关于加快发展战略性新兴产业的决定，指出重点发展的7 大行业中包括新一代信息技术产业。

　　点评：“新一代信息技术产业”相关论述有四句，分别关于网络建设（三网融合、物联网）、基础产业（集成电路、高端软件）、信息化改造、信息技术对文化产业的促进。从电子行业角度看，我认为其中最为相关的投资机遇有3 类：

　　1、物联网，《决定》指出要促进物联网的“研发和示范应用”，未提及“大规模应用”、“加快建设”等，我认为其表述没有超过中央历次关于“战略性新兴产业”中对物联网的提法，但对相关标的股价仍有刺激作用，包括远望谷、中瑞思创、航天信息、恒宝股份。

　　2、集成电路与新型显示。文中指出“着力发展集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器等核心基础产业。”集成电路作为核心基础产业之首，国家将继续给予大力支持。最为受益的是具备一体化设计、生产能力（IDM）的士兰微，其次是正处于产业升级关键期的制造、封测公司，最为看好长电科技。显示行业受益标的首先是触摸屏“三剑客”莱宝高科、欧菲光、长信科技，最为看好莱宝高科，因为技术成熟、客户稳定而高端、后续项目储备优质，增长确定性强，即使2011 年行业景气出现下滑，业绩受影响也相对较小。深天马因拟投资建设AM-OLED 产线（已公告），也受益于国家对新型显示技术的支持政策。

　　3、基础设施的智能化改造。这一主题下，最具有明确市场前景的是建筑智能化行业，不仅符合智能化的趋势，而且实现节能环保的要求，电子行业内最为受益的是达实智能。

　　总结：受益行业包括物联网、集成电路、显示器件、智能化，标的包括远望谷、中瑞思创、航天信息、恒宝股份、士兰微、长电科技、莱宝高科、欧菲光、长信科技、深天马、达实智能等。（华泰联合证券研究所）

李毅中：新能源汽车等规划年内出台

　　刚刚增补为全国政协经济委员会副主任的前工信部部长李毅中2日晚间在接受中国证券报记者采访时表示，新能源汽车、高端装备制造、新材料、新一代信息技术这四个由工信部牵头制定的战略性新兴产业规划，将在两会“十二五”纲要通过后，加速制定，将在年内出台。

　　除节能环保产业发展规划、生物产业发展“十二五”规划与新兴能源产业发展规划由发改委、能源局牵头制定外，高端装备制造、新材料、新能源汽车与新一代信息技术产业发展规划均由工信部牵头制定。其中，高端装备制造发展规划主要由工信部装备司牵头编制，包括航空装备工业、卫星产业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造、智能装备制造业等几大领域。新材料产业发展规划已形成基本框架。在工信部牵头制定的4个规划中，节能与新能源汽车产业规划最有可能率先出台。

　　日前，发改委审议并原则通过了《战略性新兴产业发展“十二五”规划(框架)》，同时要求有关部门抓紧起草《战略性新兴产业发展“十二五”规划》初稿并尽早报送国务院审批。

　　李毅中表示，今年重点工作是调结构、转方式，这比经济增速更重要。“十二五”期间GDP保持7%的增速比较适中，这为调结构留下了余地。当前多个地方仍存GDP情结，制定了较高的增长目标。这还需要各地进一步统一思想、转变认识。

　　他指出，今年物价形势很严峻，不能掉以轻心，但从目前情况看，通胀依然可控。能源和原材料价格目前依然较高，要把节能减排放在更重要的位置上，通过降低能耗物耗、降低能源资源需求使价格回落，而具体的减排目标会在“十二五”规划中明确。（中国证券报）

 　　光大证券:新能源车板块,等待政策性机会

　　行业观点:
　　在新能源汽车板块,一季度可能出台的规划有望成为板块再度走强的催化剂。据传,规划包括新能源汽车充电设施标准、动力电池标准和新能源汽车发展规划。我们建议长期布局两类标的:1)价值型龙头,首推见效快的新能源汽车电机、电池材料板块,具体标的包括大洋电机、宁波韵升、中国宝安;2)主题型股票。首推六氟磷酸锂、隔膜等技术突破板块,具体标的包括江苏国泰、多弗多。
　　意大利2010年基数变大是一个不大不小的坏消息。1)如果明年继续4GW的装机,那么增量几乎没有,欧洲整体可能略下滑;2)如果明年继续增长,政府很可能出台严厉措施。近期的一系列政策和市场变化,我们对2011年光伏市场继续维持20GW数量级的预测,但由于2010年基数的增加,预计的市场增长可能在20%左右。这个增速对于中游产能大爆发的这一时期来说,价格上可能面临一定的压力。
　　本周重点新闻及评论
　　光伏市场每周热评:意大利国家电力局(GSE)更新光伏安装量统计数字
　　继上月公布2010年意大利市场量为1850兆瓦后,近日,GSE表示在2010年年末收到大量申请,约54,106份,总量达到3,771兆瓦。其中,连接到电网的申请为144,800份,2,903兆瓦。据估计,在3.77GW的申报单中,其中有1-1.5GW是在2010年提交的,使得2010年的总装机量为2.5-3.5GW。我们猜测另外1GW将会在今年上半年之前安装。因此我们认为2011年的安装量将为4GW。
　　输配电市场每周热评:环保部发布首个电线电缆环境标准
　　据环保部网站消息,环境保护部近日公布了首个电线电缆环境标准,该标准规定了电线电缆环境标志产品的术语和定义、基本要求、技术内容和检验方法。本标准规定了电线电缆的有害物质含量、无卤、低烟、毒性、燃烧等要求。本标准适用于各类电线电缆产品。本标准适用于中国环境标志产品认证。
　　新能源汽车市场每周热评:工信部:继续扩大节能与新能源汽车示范推广
　　朱宏任明确,2011年,政府将制定重要规划继续引导战略新兴产业的发展。他强调,2011年继续加快培育战略性新兴产业。“新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等重要的领域里,中国都将制定一些重要的发展规划,来引导产业发展。”
　　热点专题:十二五”全社会用电量年均增长预计达8.5%
　　重点推荐公司排序
　　浙富股份:1)公司近日公告收购浙江临海电机有限公司,在增厚业绩的同时,实现了向上游关键零部件的延伸,提升了毛利率水平和持续研发能力;2)公司是大中型水电设备及抽水蓄能设备全国龙头,市场份额仅次于东方电气。在十二五水电大开发的大背景下,是唯一具备100%弹性的重大受益者。
　　三普药业:公司作为国内输电设备市场领导者,在高端、特种线缆行业独占鳌头:1)独有碳纤维复合导线技术,通过核心部件国产,具备全面推广条件,即将拉动业绩跨越式发展;2)十二五高端电网投资发力,公司适时增兵高端线缆及ACCC,将尽享行业高度景气;3)加力发展新能源、海缆、船缆、铁道线缆,在享受细分市场高增长的同时,大幅提升盈利能力。
　　万力达:公司控制青山矿业,90%为稀有资源镜铁矿,该矿种经简单物理加工制成云母氧化铁灰后,单位附加值极高,且国家近年对重防腐漆提出强制性标准,国内供求缺口明显。保守估计,该业务将为公司今明2 年贡献EPS 分别0.40元和1.08元。公司同时是网外厂矿企业电力自动化龙头,数字化变电站+电力电子产品支撑公司传统业务35%复合增长。
　　大洋电机:公司是新能源车行业最具业绩弹性和壁垒的标的:1)新能源车电驱动系统业绩贡献3年增长4倍,12年占比超50%;2)空调节能化,直流无刷电机迅速替代传统产品,价格毛利率双翻番;3)永磁直驱电机唯一实现量产的国内大厂,受益国家电机补贴带来的市场井喷。

　　爱建证券：国家战略前景无量,投资机会有章可循

　　国家战略下的长期投资机会
　　电驱动系统和电池材料环节的投资价值最高日益加重的能源与环境压力使得发展新能源汽车成为行业发展的必然,发展新能源汽车是实现我国能源安全、环境保护以及中国汽车工业实现跨越式、可持续发展的需要。
　　电驱动系统和电池材料环节的投资价值最高
　　从新能源汽车产业链角度,上游相关资源及关键材料(零件)直接受益于整车市场增长;电池及管理系统、电机及控制系统、动力总成控制系统则是产业链最核心的部分。新能源汽车整车的组装部分技术难度相对不大,充电站等配套市场建设主要依靠政府投资。总体来看,产业链利润和投资机会主要集中在具有高技术壁垒的电池关键构件和三大核心部件系统环节。
　　投资策略长短相宜
　　对于新能源汽车产业的投资,应该遵循“中长期看发展、近期看政策”的投资逻辑,细分行业的成长前景以及在产业链中战略地位是中长期发展的支撑点,相关利好政策披露所激发的交易性机会是投资的短期催化剂。

　　安信证券：节能与新能源汽车产业链王者归来

　　政策力挺节能与新能源汽车产业:2009、2010年汽车市场出人意料的火爆,与低碳经济、节能减排高亢的呼声交相辉映,加速推动了我国汽车产业节能政策的出台。当前,发展节能与新能源汽车已经上升为国家战略,日益深入人心。战略性新兴产业定调节能与新能源汽车产业的国家战略地位;节能与新能源汽车产业发展规划(2011~2020年) 将于近期出台;《乘用车燃料消耗量限值》(第三阶段国家强制性标准)将于近期出台;工信部发布《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》18批,共计192个节能与新能源汽车车型。
　　节能与新能源汽车产业链迎来投资良机:经过10年左右的研发投入与攻关,我国新能源汽车已经形成“三纵三横”的研发格局。“三纵”就是混合动力汽车、纯电动汽车、燃料电池汽车;“三横”就是多能源动力总成控制系统、电机及其控制系统和电池及其管理系统。动力电池是产业链核心,现阶段锂动力电池将主导动力电池,关键原材料技术及产业链完整度起决定作用。隔膜、六氟磷酸锂、磷酸亚铁锂等技术难度高的关键原材料若技术突破将获取超额收益,拥有锂电池完整产业链者将决胜千里。稀土永磁电机及控制系统是产业链重点,具有较高的功率密度和效率以及宽广的调速范围的无刷永磁同步电机,发展前景十分广阔,稀土永磁材料受益新能源汽车电机。充换电系统是产业链关键,阻碍新能源汽车产业化的一个非常关键的问题是充电站或者换电站等配套基础设施的很不完善,使用者会遭遇到很大的不方便,充电站或者换电站的建设是新能源汽车产业的关键一环,电动汽车充电站“十二五”将迎来大规模建设。绿色轮胎,节能之行,始于足下,欧盟、美国相继出台的轮胎燃料效率分级标签法案,将推动我国成为世界绿色轮胎生产基地,绿色轮胎关键的含硅配方对轮胎降低滚动阻力至关重要,看好高分散白炭黑潜在的庞大市场。新能源客车整车厂将在车企中率先获益,新能源客车由于运行路线、距离、时间相对固定,整车对蓄电池的敏感性相对于轿车更弱,一方面,对配套充电设施的要求相对更低,对蓄电池的性能(比能量、比功率等)要求也相对更低一些;另一方面,新能源客车一般都是公共用车,管理起来更方便,对于初期电池性价比较低、配套充电设施不足带来的运行成本更高的承受力也更强,享受政府补贴的力度也更大。
　　重点上市公司推荐:锂动力电池相关产业中,锂电池关键材料我们相对看好佛塑股份、多氟多、江苏国泰、杉杉股份、佛山照明、南都电源、当升科技;锂电池及电池组相关上市公司,我们相对看好佛山照明、南都电源、万向钱潮、成飞集成等;稀土永磁电机板块看好上市公司中以宁波韵升、中科三环、安泰科技等为代表的稀土永磁行业。控制系统板块看好上市公司中的启明信息、拓邦股份等;充电站相关公司,从受益程度来看,最受益的是系统集成商如国电南瑞、许继集团等,然后是可提供部分设备的公司如比亚迪、奥特迅、鲁能智能、思源电气、和顺电气、森源电气、科陆电子等,我们重点推荐国电南瑞、许继电气和奥特迅;绿色轮胎我们重点推荐双龙股份;节能与新能源汽车整车企业我们重点推荐安凯客车、曙光股份。
　　风险提示:相关鼓励政策落实时间低于预期风险、技术更新速度超预期风险。

　　大洋电机：致力于开拓新能源汽车电机系统市场

　　新能源电机与电控系统
　　除了福田试用了公司的电机与电控系统外,一汽、北汽、苏州金龙、深圳五洲龙等都在试用公司的产品。
　　大洋电机提供的是永磁同步电机与电控系统,功率范围7.5KW-175KW,基本囊括了所有车型。大巴用系统的单套售价在25万/套,轿车系统的单套售价在10万/套左右,不含电池的新能源大巴卖110万-120万/辆,含电池的新能源大巴卖180万/辆。每套的重量100-200公斤,正常路况时电机效率93%,路况不好时的电机效率90%。从目前的产品发展状况来看,北理工的电控系统具有功率密度大、低速大扭矩、高速运转稳定等优势。国内生产电机与电控系统的产商还有上海电驱动(永磁同步电机)和南车时代(交流异步电动机)。目前电机与电控系统的产能是5000套,计划是3万套,预计将会在3年时间内完成。电机与电控系统业务在北京的研发人员有30-40人,每年的研发费用7000-8000万元(包括人员工资)。
　　IGBT封装
　　IGBT封装业务还没有实施,要等增发后资金到位才开始实施。IGBT占电控系统成本的30%-40%,如果公司自己做封装的话,成本能省10%。IGBT封装业务初期将主要满足公司内部需要,如果有富余产能,将会对外服务。
　　BSG电机
　　BSG电机是辅助电机,能帮助汽车在启动和停止时更加平滑,从而更省油,节油率能达到5%-10%。BSG电机属于一种混合动力技术,既可以安装在普通汽车上,也可以安装在新能源汽车上。奇瑞和长安汽车都有意把BSG电机作为汽车的标配技术。博世BSG电机售价3000-4000元/台,公司的售价只有1000元/台。BSG电机采用自主技术,东风汽车正在试用公司生产的BSG电机,BSG电机的生产基地将落在湖北,产能规划100万台。如果汽车整车企业采用BSG电机则能享受国家节能车补贴3000元/辆,相比公司单台BSG电机售价1000元,汽车整车企业还能够赚2000元/辆。BSG项目也需要等增发资金到位后才开始建设。
　　传统空调电机
　　传统空调电机的业务增速将保持在20%-30%,Y7销往国外,Y5、Y6销往国内。Y7毛利率下降的原因是售价没涨(年初定价),而原材料价格上涨,Y7正常毛利率在20%-25%。空调电机的整体毛利率在16%-20%,汇率波动和原材料价格波动是毛利率下降的风险。原材料成本中铜占30%,硅钢和挂板占30%。国内空调电机的毛利率仍有一定的提升空间。
　　盈利预测与评级
　　预计2010年、2011年、2012年EPS分别为0.52元、0.83元、1.24元。我们给予公司2011年40倍PE的目标价34元,大洋电机是上市公司中为数不多的已经大规模供货新能源电机与电控系统的企业,应该享受一定溢价,给予买入评级。（湘财证券）

　　万向钱潮：未来的新能源汽车零部件第一股

　　入股万向电动车后公司将拥有完整的新能源汽车零部件产业链。公司董事会第四次决议已决定对汽车电机进行开发立项,计划2010-2012 年投入1 亿元,用于电机产品的研发与生产;未来入股电动车后,公司将新增动力电池、整车及相关零部件业务,成为国内惟一同时具备电池、电机和电控等关键零部件和动力总成系统产业能力的企业,特别是在动力电池方面,万向电动车已与美国Ener1 公司签署合资合作的框架协议,约定将建立全自动化的电芯及电池系统生产基地,计划首期投资3 亿多美元,2011年底形成3 亿安时电芯及4 万套电动车用蓄电池组系统的产能,投产后,合资公司将成为国际领先的动力电池制造企业。
　　公司有望成为新能源汽车零部件第一股。在节能减排以及油价上涨的压力下,新能源汽车已成为汽车产业未来的发展方向。目前已有20 个城市进行新能源汽车示范推广试点,并有6 个城市进行私人购买新能源汽车补贴试点,根据已发布细则的城市看,补贴力度远超市场预期,我们认为在政府补贴及配套措施的积极推动下,新能源汽车的推广速度将远快于市场预期。万向集团已拥有11 年的新能源汽车研发经验,背靠集团的技术优势,公司在入股万向电动车公司后,将显著受益于新能源汽车的推广进程,有望成为新能源汽车零部件第一股。
　　投资评级。目前公司传统业务经营状况良好,凭借领先的技术和实力储备,公司未来的新能源发展道路前景非常广阔,理应享受一定的估值溢价。
　　暂不考虑潜在的新能源业务盈利贡献,预计2010 年、2011 年可实现每股收益0.47 元、0.60 元。维持公司买入评级,目标价20.00 元。
　　风险因素。1)、原材料价格上涨过快,削薄公司产品的毛利水平;2)、公司全新客户开拓进展缓慢;3)新能源汽车业务发展低于预期、入股电动车进度缓慢。（东方证券）

　　中科三环：短期需求延续高增速,远景还看新能源汽车

　　盈利预测与投资建议
　　由于公司磁性材料的行业龙头地位,下游需求随海外经济复苏出现超预期增长,节能和风电电机在2010年保持较快增长,体现在今年业绩中,上调2010年预计每股收益至0.40元,预计2011、2012年每股收益分别为0.47、0.57元。
　　按照2011年68~73倍市盈率计算,公司合理估值为31.96~34.31元。磁性材料明年仍将延续相对高成长,但在新能源汽车方向的发展仍存在一定不确定性,目前股价已反应今年业绩增长,接近合理估值区间,下调评级至“谨慎推荐”评级。（民生证券）

　　启明信息:新能源汽车电子的大门已经开启

　　新能源汽车是国家未来几年重点支持的七大产业之一,我们十分看好其发展前景。而且,新能源汽车将改变国内汽车电子产业链规则(可参考我们汽车电子行业深度报告《时机到了,规则变了》),给国内汽车电子产业带来深远而又积极的影响。一汽大众和启明信息的合作符合未来发展趋势。
　　此次签字仪式表明启明信息从原先的“供应商”转变为“合作开发者”,启明信息在中国一汽集团中的地位得到提高,公司作为一汽集团“战略支撑者”的地位得到巩固和加强。
　　电池、电机、电控是电动汽车的三大核心技术,我们判断启明信息很可能是在电控技术方面与一汽大众进行合作,而电机控制系统难度相当高,因为它是闭环控制系统,需要极快的动态控制。这表明启明信息拥有比较强的技术开发能力,尤其是在新能源汽车电子方面。
　　我们估计,双方合作生产的新能源汽车最快可以在2012年上市,对公司业绩的影响要看推出的车型数量和出货量,目前不太好判断。我们暂时维持公司2010年至2012年EPS为0.34元、0.62元、0.98元,维持公司的“推荐”评级。（兴业证券）

　　方正电机:未来新能源汽车核心部件驱动电机主要供应商

　　公司原有业务高速增长。2010年,公司家用缝纫机电机、工业用缝纫机电机、电脑高速自动平缝机等原有主营业务产品均实现了100%左右的高速增长,伺服电机则有望实现400%以上的增长,预计公司原有业务增长势头在2011年仍可延续。
　　汽车常规电机业务2011年将贡献利润。公司汽车座椅电机、天窗电机与摇窗电机2011年(预计最快在二季度)将有望实现批量生产和销售,届时,相关产品毛利率也将出现明显提升,公司将形成全新的利润增长点,支撑业绩高速增长。
　　万向集团有望把新能源汽车驱动电机全部委托公司生产。据了解,公司新能源汽车驱动电机研发进展顺利,预计最快2012年就将开始逐步贡献利润,公司二股东的实际控制人系万向集团,万向旗下尚无其他电机制造类企业,我们推测,方正可能将作为万向集团新能源汽车布局中的一个重要组成部分,发展前景值得期待。
　　资金瓶颈将需依赖银行或增发解决。公司2011-2012年业绩将实现“跳跃式”增长,我们预计,随着公司产业路线的清晰,特别是新能源汽车驱动电机与汽车常规电机的订单量的逐步增加,资金需求可能会在2011年显现,届时通过银行贷款或增发获得发展资金将是公司的主要选择。
　　盈利预测与估值。我们预计,公司2010-2012年每股收益分别为0.29元、0.75元和1.35元,同比分别大幅增长383%(注:2009年公司计提坏账准备2,728,540.37元,对当年净利润影响较大)、158%和80%以上,当前股价对应公司2010-2012年动态市盈率分别为103倍、40倍和22倍,给予方正电机(002196)“买入”的投资评级,公司合理的价格区间为38-46元,6个月目标价43元。（浙商证券）

　　宁波韵升:中国新能源汽车电机的领跑者

　　上海电驱动:中国新能源汽车电机的领跑者。从“863”项目以及目前中国新能源汽车电机的发展情况来看:南车时代主要从事动车组、新能源客车等大型驱动电机的开发;上海电驱动主要承接了新能源轿车(含微车)电机的项目;大洋电机则刚开始进入新能源汽车电机这个领域,其主要的技术合作方是北京理工大学;万向集团主要是与上海电驱动联合参与了上海汽车世博园项目,以及主要配套新能源客车电机。上海电驱动依靠过硬的技术以及最早进入者的优势,与中国各汽车厂商广泛的合作,并通过了整车厂商的苛刻的路跑实验,在目前规模产业化的中国新能源轿车电机市场占有率达到60%,领跑新能源汽车电机市场。
　　上海电驱动:受益新能源汽车市场占比的提升,市场占有率是关键。中国政府已经明确表态要控制温室气体排放,并将降低汽车排放作为重要一环,提出了到2015 年汽车平均二氧化碳排放水平比目前降低约12%的要求。我们预计在2015 年中国的新能源汽车市场占比将达到10%,届时中国的新能源轿车市场将形成150 万辆的市场规模。随着新能源汽车市场规模的做大,各种竞争对手以及整车厂商的加入,上海电驱动的市场高占比将受到影响。我们将公司在2015 年的市场占有率分为悲观、中性、乐观假设,依次分别为20%、35%、50%,按照我们对2015 年新能源轿车的产量达到150 万辆来计算,上海电驱动所对应的产量分别为:30、52.5、75 万台套。按照宁波韵升对上海电驱动的参股比例30%来计算,则上海电驱动的产量对宁波韵升所带来的销售规模分别对应为:27、47.3、67.5 亿元。
　　估值及投资建议:我们假设2015 年给予上海电驱动15 倍的PE,那么对公司所带来市值规模的悲观到乐观的假设值分别为:60.8-152 亿元;公司主营业务钕铁硼将保持稳定的增长,给予20 倍的PE,对应的市值为40 亿元。综合考虑公司两部分业务的合理市值区间为101-192 亿元,对应的合理股价25.5-48.5,维持公司“增持”评级。（申银万国）

　　曙光股份:看新能源汽车央企大联盟再掘曙光

　　盈利预测假设。
　　1)预计曙光股份2010年1-6月EPS为0.31元,2010年全年EPS为0.67元,经营性业绩实现同比增长约20%。
　　2)假设2011-2012年曙光股份传统业务业绩增速为12%-15%。
　　3)预计南车时代电动2010年新能源客车整车、电气系统、充电机等新能源汽车业务实现销售收入约5亿元。
　　4)假设2011-2012年南车时代电动业绩增速为5-10倍。
　　投资建议。综合以上分析,并再次参考大洋电机市值130亿元、宁波韵升市值66亿元、奥特迅市值35亿元,我们认为对曙光股份(市值40亿元)的投资收益大于风险,建议投资者积极参与。以上分析“新能源汽车央企大联盟—中国南车—南车时代电动—曙光股份”一脉相承,希望投资者认识到曙光股份的投资价值,而其在市场上众多追捧的新能源股中并不多见。（天相投资）

　　新能源汽车概念股：

　　600066 宇通客车

　　600686 金龙汽车

　　600166 福田汽车

　　600458 时代新材

　　000957 中通客车

　　000800 一汽轿车

　　600104 上海汽车

　　000559 万向钱潮

　　000625 长安汽车

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