偶看新闻怎样在银行交电费:三大主线布局四季度行情
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/07/04 18:30:21
预计全年CPI在5%左右
《大众证券报》：CPI连续两个月环比回落，未来会否进一步回落？
日信证券首席策略分析师/徐海洋：9月份CPI同比上涨6.1%，表明通胀形势还处在高位运行的态势之中。从趋势上看，由于去年四季度翘尾因素加强，因此受基数效应的影响，10月-12月份的CPI水平会有明显的下滑，但全年仍将在5%以上。
德邦证券策略分析师/张海东：通胀已于7月见高点6.5%后回落两月，四季度会有明显的回落，预计可能会跌破5%，主要是翘尾因素和环比涨价因素减弱所至。粮食今年大丰收已成定局和猪肉价格高点显现，使得推动通胀上涨的因素减弱，未来通胀有望实现趋势性回落，为政策松动提供有利条件。
三季报行情难出现
《大众证券报》：上市公司三季报本周开始披露，哪些行业业绩可能出现改善？
徐海洋：从一季报、半年报披露情况看，政策紧缩对上市公司的影响正一步步地显现出来，而上市公司三季报或也难有大的改观，所谓三季报行情也很难出现。一是外需仍处在下滑的过程中，二是以PPI为指示的企业成本压力较大，而毛利率下滑带来企业盈利能力的下滑。因此，从整体上看，三季报盈利情况还将向下。
从选股的角度来说，还是在个股的业绩上加以判断。在结构上，已经发布生产经营预告的板块中，消费类，特别是白酒、商业类的公司较好，但该板块已经提前有所反应，存在调整的压力，因此投资者不光要注重静态的业绩增速。在思路上，不妨切换至明年一季度有望业绩向好的行业和公司，比如房地产等周期性行业，以及新兴产业中新设备、新技术领域，自下而上地选择个股。
张海东：从业绩的确定性来看，纺织服装、食品饮料、商业零售业绩比较确定。存在超预期的行业有可能会集中在三季度产品价格出现上涨的行业，如农林牧渔中的养殖饲料行业，部分化工行业以及由于BDI超预期上涨的干散货航运。另一部分超预期的会集中在销售量上超预期的行业，比如汽车在9月份的销量是超出预期的，白家电在家电下乡的销量是超出预期的。业绩出现反转的行业会出现在毛利大幅改善的行业，比如造纸行业和化纤行业。需要规避的是有色金属行业。
关注成长、低估值和政策扶持
三大投资主线
《大众证券报》：本周沪指扭转了此前连续五周的下跌态势，您认为大盘继续反弹的空间有多大？
徐海洋：从A股市场本周的表现看，最坏的时候已经过去了，但春天还没有到来。资金面的压力、业绩下滑的压力、新股扩容的压力已经得到了市场的充分反应，未来难出现超预期的利空，但需要提醒投资者的是，尽管这些压力得到了市场的消化，但其自身还没有向好的预期转变。因此，汇金公司的增持、中小企业的扶持政策等，只是对市场过度悲观的心理预期进行了修复，并没有出现真正向上带动股指的动能，不排除两市会继续缩量震荡。在操作上，建议仓位较重的投资者逢高减磅，而持仓较轻的投资者也没有砍仓的必要，可进一步持股观望。
张海东：本周汇金增持确立了政策底信号，随后就是强劲的反弹，中级反弹还将延续。上市公司盈利依然保持20%的增长，动态估值只有12倍左右，估值处于历史底部，进一步下跌空间有限。四季度股指的波动区间在2300点-2700点，中枢是2500点，上下200点的波动。行业选择方面，四季度寻找保持行业景气和抗周期的行业作为配置的首选，关注成长、低估值和政策扶持三大主线，布局四季度结构性机会。
首选的是行业景气度较好和抗周期的消费股。
其次，选择低估值的品种，向下风险不大，重点关注银行股。