博鳌镇我房网租房中介:股民与基民——必备知识全集（十一）

投资者要建立起按风险承受力和投资目的，进行资产比例配置的观念，具体的比例安排，可咨询银行、证券公司和基金管理公司的投资顾问人员。
    致胜法宝二：选择投资管理能力较强的基金管理人管理的业绩较优的基金。
    前面说过，不要因为是新基金、低净值的基金就买，不应道听途说，那么应该买什么基金呢？怎么去分析呢？关键有两点：一是投资者自己要关注、了解基金，因为投资者要对自己的钱负责、决策，任何人无法代替你去下决定。二是选择基金主要看基金管理公司和基金经理的投资管理能力，即能不能帮你赚到钱。
    虽然投资者不可能都去基金管理公司亲自了解，仍有较多方法可帮助您进行判断。了解基金和基金管理公司的信息渠道有以下几种：一是基金评级机构，证券报、晨星、银河证券、理柏公司都进行基金评级，可在报纸和各机构的网站上找到评级结果；二是基金管理公司的网站；三是用互联网搜索引擎搜索关于基金、基金公司、投资管理人员的新闻报道、信息等；四是留意并参加银行、证券公司和基金管理公司组织的基金报告会和见面会。
    首先，可看基金管理公司整体的管理能力，该公司旗下基金获得四、五星级的基金数量多不多，公司是否获得权威机构评选的基金投资管理方面的奖项，中介机构、媒体对该公司的评价，是否出现违约行为等。其次，在选出管理能力较强、得奖多、公众评价高、合规运作的基金管理公司后，在其旗下基金中选取星级较高、净值增长率高而且可以持续保持领先业绩的基金。这里要注意，基金有不同类型，只能将同类基金进行比较。最后，再了解一下基金经理的背景、经历、过往的业绩等，是否具备较高的素质和丰富的经验。
    初步选出几个备选品种后，可观察一段时间，比较一下在市场涨跌的情况下，这些基金表现与股票指数涨跌幅以及和其他基金的比较。
    如果做了以上几步，基本可选出投资管理能力强的管理公司管理的业绩好的基金，可以投资了。
    致胜法宝三：长期投资，不进行波段操作。
    可以长期投资的资金，应进行基金的长期投资，不进行波段操作。不要每日关心基金净值的涨跌，最多每个月或季度看一次。半年或一年按致胜法宝二评价一下自己投资的是不是“好基金”。
    基金管理公司是专业的机构，将会根据市场判断调整仓位以及品种结构。既然购买了基金，就将专业的事交给专业机构来做，会比自己做得更好。
    致胜法宝四：定期定额，积少成多。
    定期定额投资法既可以帮助我们养成良好的储蓄习惯，而且复利的力量是巨大的，可以给我们累积大量的财富。例如，我们每个月买2000元基金坚持20年，基金投资的本金就累积到48万元，如果我们选择的基金在20年间平均年回报率达到5％，则20年后基金净值总额将增加到81.94万元；如果我们选择基金的水平较高，可获得年均8％的回报，则20年后基金净值将增加到114.53万元。此外，一般投资者几乎不可能准确地判断市场的涨跌，因此也无法判断何时是正确的购买基金的时机。采取定期定额法可大大降低基金投资时机的选择风险，而且可以平摊投资成本，获取更好的投资结果。
    认识基金投资常见的风险
    投资基金与投资股票一样，同样存在着风险。下面这些风险是炒基者必须认识到的：
    信用风险：包括基金所投资的债券、票据等工具本身的信用风险、以及以交易为基础的投资的对家风险，如回购协议等。
    市价暴露风险：市价暴露风险是指货币市场基金的实际市场价值，即按市价法估值得出的基金净值与基金交易价格（通常情况下是基金面值）的偏离风险。
    政策风险：因财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等国家宏观政策发生变化，导致市场价格波动，影响基金收益而产生风险。
    经济周期风险：随着经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，基金投资的收益水平也会随之变化，从而产生风险。
    利率风险：金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资于债券和股票，其收益水平可能会受到利率变化的影响。
    上市公司经营风险：上市公司的经营状况受多种因素的影响，如管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、财务状况、新产品研究开发等都会导致公司盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善，其股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。上市公司还可能出现难以预见的变化。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险，但不能完全避免。
    通货膨胀风险：基金投资的目的是基金资产的保值增值，如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响基金资产的保值增值。
    债券收益率曲线变动的风险：债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险，单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。
    再投资风险：市场利率下降将影响固定收益类证券利息收入的再投资收益率，这与利率上升所带来的价格风险互为消长。
    信用风险：基金在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人违约、拒绝支付到期本息等情况，从而导致基金资产损失。
    管理风险：基金管理人的专业技能、研究能力及投资管理水平直接影响到其对信息的占有、分析和对经济形势、证券价格走势的判断，进而影响基金的投资收益水平。同时，基金管理人的投资管理制度、风险管理和内部控制制度是否健全，能否有效防范道德风险和其他合规性风险，以及基金管理人的职业道德水平等，也会对基金的风险收益水平造成影响。
    流动性风险：我国证券市场作为新兴转轨市场，市场整体流动性风险较高。基金投资组合中的股票和债券会因各种原因面临较高的流动性风险，使证券交易的执行难度提高，买入成本或变现成本增加。此外，基金投资人的赎回需求可能造成基金仓位调整和资产变现困难，加剧流动性风险。
    操作和技术风险：基金的相关当事人在各业务环节的操作过程中，可能因内部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引致风险，如越权交易、内幕交易、交易错误和欺诈等。此外，在开放式基金的后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行甚至导致基金份额持有人利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理人、基金托管人、注册登记人、销售机构、证券交易所和证券登记结算机构等。
    合规性风险：指基金管理或运作过程中，违反国家法律、法规或基金合同有关规定的风险。
    其他风险：（1）因基金业务快速发展而在制度建设、人员配备、风险管理和内控制度等方面不完善而产生的风险；（2）因金融市场危机、行业竞争压力可能产生的风险；（3）战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，可能严重影响证券市场运行，导致基金资产损失；（4）其他意外导致的风险。构建基金组合的原则
    投资领域有一句话：鸡蛋不要放在一个篮子里，很多人都懂，意思是要分散风险。投资基金也一样，投资者需要在风险和收益之间找到平衡点，这就要求投资者根据自身的特点如风险偏好、风险承受力、期望收益率等设计不同，从基金产品池中选择基金形成一个基金组合套餐。
    怎么样进行基金组合，首先，投资者要根据自己的风险承受力确定一个明确的投资目标，然后选择三至四支业绩稳定的基金，构成核心组合，这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。大盘平衡型基金适合作为长期投资目标的核心组合，至于短期投资目标的核心组合，短期和中期波动性较大的基金则比较适合。一种可借鉴的简单模式是，集中投资于几支可为投资者实现投资目标的基金，再逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。
    在制定核心组合时，应遵循简单的原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。客户可首选费率低廉、基金经理在位期间较长、投资策略易于理解的基金。此外，投资者应经常关注这些核心组合的业绩是否良好，如果其表现连续三年落后于同类基金，应考虑更换。
    在核心组合之外，不妨买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。小盘基金也适合进入非核心组合，因为其比大盘基金波动性大。例如核心组合是大盘基金，非核心搭配则是小盘基金或行业基金。但是这些非核心组合的基金也具有较高的风险，因此对其要小心限制，以免对整个基金组合造成太大影响。
    那么，到底在组合中持有多少基金为最佳呢？这并没有定律。需要强调的是，整个组合的分散化程度，远比基金数目重要。如果投资者持有的基金都是成长型的或是集中投资在某一行业，即使基金数目再多，也没有达到分散风险的目的。相反，一支覆盖整个股票市场的指数基金可能比多只基金构成的组合更为分散风险。
    对于组合中的各基金的业绩表现，投资者应定期观察，将其风险和收益与同类基金进行比较，并适时考虑更换。风险承受能力不强的投资者，可将投资在债券基金和股票基金之间重新配置。
    年轻人构建有效的基金组合的步骤
    很多年轻人觉得自己可支配资产不多，想多积累一些再开始投资。但我们建议最好能尽快开始自己的投资，因为即使只迟几年开始，最后拥有的资产有可能少很多。尽管一般基金的最低申购要求在1000元左右，但通过以下几个步骤，投资者拥有的资产即使不足3000元也可以构建出一个简单有效的基金组合。
    第一步，决定你的最优资产配置
    一般的，年轻人的投资期限很长，愿意把较多的资产投资于股票。从经验规则来看，债券在你组合中的比重应与你的年龄相当。比如，你今年如果25岁，那你最好持有25%左右的债券，其余的可投资于股票。你如果想得到精确一些的配置比例，晨星资产配置工具会根据你的投资期限和储蓄率等参数给出使你达成目标的相关配置建议。需要提醒的是这个建议是一个长期的优化配置，你还必须配置一定的资产于高流动的品种（如货币基金），以备不时之需，一般建议预留三到六个月的生活开支就够了。
    第二步，寻找符合最低投资要求的核心基金
    以前我们说过，基金组合中要有一些资产分散、拥有丰富经验的管理团队和长期稳定的风险收益配比的核心基金。对资产不多的投资者而言，还需增加一个条件，也就是其最低认购额要尽可能的低。用基金搜索器可以很快的从众多的基金中找到合适的核心基金。在选择债券基金时，可首选中期类，因为它们在获得收益的同时又不会有太大的利率或信用风险。在挑选股票基金时时建议选择大盘价值（或成长）类，因为小盘股或行业基金有可能近期表现出色，但其波动性也大得多，导致投资者很可能在错误的时点卖出。
    第三步，参与长期的定期定额投资计划
    有的基金会推出定期定额投资计划，对参与的投资者会大大降低最低的申购金额要求。这样，年轻的投资者在构建组合的时候可选的品种就大大增加了，就可以在做到更高质量的分散化投资。
    第四步，以尽可能的低成本构建组合
    由于年轻的投资者初始投入不大，尽可能的减少相关成本就显得十分关键。首先在挑选基金时就要考虑各项可能发生的费用，优先考虑那些费用低的基金；选择合适的投资品也可降低相关成本。比如购买一只资产分配比例符合投资者要求的配置型基金，要比购买一只股票型、一只债券型基金要好得多。一来可以减少申购次数；二来配置型基金自身会根据市场变化调整资产配置，避免投资者自己在不同类型基金中调整。另外，投资者也可以直接购买合适自己的"基金中的基金"（FundofFunds）或ETF。
    不同群体投资者选择合适基金的原则
    面对不同类型的基金，投资者如何选到适合自己的基金理财产品呢？笔者认为，不同的客户应该根据基金的风格特点、业绩表现等因素，结合自身的收益风险偏好，有针对性地选择基金理财方案。
    单身型
    如果客户属于追求高风险高收益，特别是那些没有家庭负担，没有经济压力，为追求资产快速增值而自愿承担一定风险的单身一族，可以选择“单身型”基金组合方案。方案比例建议如下：积极型基金投50%，适度积极型基金投30%，储蓄替代型基金投20%。这种组合，资金配置绝大多数是股票型基金，投资风格以积极投资为主，充分分享股票市场伴随中国经济快速发展而获得的收益，积极谋求资本增值的机会。白领精英型
    如果客户属于追求较高风险水平下获取较高收益的客户群，尤其是那些收入稳定、工作繁忙、短期内没有大额消费支出，想稳步提升个人财富数量的男性白领人士，可以选择白领精英型组合。方案比例建议如下：积极型基金投40%，适度积极型基金投40%，储蓄替代型基金投20%。这种组合，资产配置多数也是股票型基金，以积极投资风格的基金充当组合的核心部分，兼顾风险控制条件下，谋求资产长期稳定增值。
    家庭形成型
    如果客户是追求中等风险水平下获取较高收益的客户群体，尤其是那些资金实力虽不强，却有明确财富增值目标和风险承受能力，同时短期内有生育孩子计划的年青家庭，可以选择家庭形成型组合。方案比例建议如下：积极型基金投40%，适度积极型基金30%，储蓄替代型基金30%。这种组合，资产配置以积极型基金为主，适度积极型基金为辅，同时适当投资储蓄型产品，保证了一定的资产流动性，以备增添人口支出和资产保值需求。
    白领丽人型
    如果客户是追求中等风险水平下获取稳定收益的群体，尤其是那些收入稳定、日常消费支出较多，缺乏理财计划的女性白领人士，期望资产的增值能够弥补白领女性因为消费需求大而产生的缺口，并达到培养良好理财习惯的目的，那么可以选择“白领丽人型”组合。方案比例建议如下：积极型基金30%，适度基金型基金40%，储蓄替代型基金30%。这种组合资产配置全部是股票型基金，以稳健投资风格的基金充当组合的核心部分，在控制风险的前提下，获取长期稳定的收益，同时保持了一定比例流动较强的储蓄替代型产品，以应付定期现金消费需求。
    家庭成长型
    如果客户追求中等风险水平下能得到可靠投资回报，处于想增添孩子以后的3口之家，期望依靠投资部分来满足子女今后几年教育开支预算的需要，则可选择家庭成长型组合。方案比例建议如下：积极型30%，适度积极型30%，稳健型20%，储蓄替代型20%。这种组合资产配置兼顾资产的中长期保值增值和收益的稳定性及可变现性。
    退休养老型
    如果客户追求较低风险水平下实现资产保值增值，尤其是中老年客户，既不愿意承担较高风险，又期望资产能够达到保值目的，同时要保证随时应急，那么可以选择退休养老型组合。方案比例如下：积极型40%，稳健型30%，储蓄替代型30%。这一类组合，资产配置以低风险的债券基金和准货币市场基金为主，既可以取得平缓提供资产增值的可能，又可在利率下降时依靠储蓄型基金来锁定收益。
    虽然基金组合可以降低投资风险，但却不能规避风险。笔者提醒客户，基金理财产品都是自愿投资，因此也要承担投资开放式基金可能带来的风险。基金组合投资只可以降低风险，但不能规避风险。另外，基金组合的实质是将不同的基金公司的开放式基金品种进行组合代销，仍属于代销式开放基金的一种方法，而不是银行自主创新的基金产品。
    在跌市中选择基金的技巧
    在股市明显转弱时，基金净值也出现了下跌。买基金赚了的、亏了的，想买还没动手的人，都迫切想知道下面该怎样投资基金。业内人士在此给出了制胜三招。
    一是抗跌首选小盘封闭式基金。
    想买基金的人：“股市眼下上蹿下跳，基金净值像之前那样一路上涨的可能性大大减小。我这个时候去买基金，该怎么选才能获得比较稳定的收益呢”
    理财专家：“像这样的情况，建议您购买小盘封闭式基金。”
    封闭式基金的单位净值与市价存在价差，即使到期后单位净值不上涨，投资者也能获得价差，而这部分的收益率并不低。
    不过，投资者肯定会问：“如果单位净值下跌，我不就赚少了甚至还可能亏损吗？”专家指出，基金兴业是第一只到期的基金，按照其现在持有的证券品种，基本上可以平稳过渡。即使净值下跌，到期收益率完全能够保证在6%以上。本周股市下跌逾4%，但基金兴业市价仅下挫1.49%，走势相当稳健。
    同样道理，目前距到期时间3年以内的基金收益率都在20%左右，这部分基金买入并持有到期，不仅能够有效抵御股市下跌的风险，一旦股市再度上涨，收益率也会水涨船高。
    二是锁定获利可选基金转换。
    已经赚了钱的人："我买的基金今年收益都超过40%了，万一这次股市调整中基金净值跌多了，我岂不是赚少了？该怎么办呢？"
    相信年初买入股票型基金的投资者，目前的收益率都相当丰厚，不少人还希望获得更高的收益率，但又怕“稀饭化成水”，怎么办？
    理财专家：最终的决定权在投资者手中，如果你觉得年内收益率已经达到了要求，那么"落袋为安"显然是最好的选择。
    由于股票型开放式基金的申购和赎回手续费不低(一般申购费为1.5%，赎回费为0.5%)，一旦赎回后再买进，又得花一笔申购费，如何能够有效降低成本呢？基金转换业务应该是最有效的方法之一。
    如果你对手中基金的收益比较满意，那不妨将股票型基金转换成同一家基金旗下的债券型基金或货币基金。这两种基金的操作相当稳健，在股市调整期间可以实现一定收益。一旦股市好转，你又可以将其转换成股票型基金。这样做最重要的一点，就是同一家基金公司旗下的基金转换，能够享受费用折扣。眼下被套不妨越跌越买
    刚买被套的人：“我本周才申购了基金，目前亏了2%，卖了舍不得，继续持有又怕股市还要跌，该怎么办？”
    理财专家：“基金就该越跌越买。”
    很多投资者都有这样一种心理：买涨不买跌！宁愿在涨的时候多花钱，也不愿在跌的时候买入。专家认为，对基金的投资恰恰应该相反操作。
    去年4月，基金净值大幅下跌，基金无一例外亏损，但那时恰恰就是全年的最低点。今年股市已经出现了质变，后市仍然看好，近期的调整正是买入时机。
    由于基金是一种中线投资方式，在下跌过程中逐步买入并持有，能够有效摊薄成本，同时从中线角度看，基金净值仍有较大的上涨空间，因此目前小幅被套的投资者，如果你能够承受暂时被套的滋味，就不妨考虑越跌越买。
    精心选择黑马基金
    针对持有闲置资金期望积极投资的客户，建议充分发挥资金使用效率，将其合理投资于主攻各大板块的黑马基金，体现板块互补性、风险收益性、结合高流动性的理财工具将基金组合发挥到最大收益效能。
    精选黑马，加大马力：偏股型基金，投资重头
    偏股型基金是基金大军中对大势反应最灵敏，收益最显著的领域。因此，把握好偏股型基金的组合至关重要。这里按偏股型基金的几大投资板块，互补其投资方向、风格差异形成组合，供投资者选择。
    A、股票精选型基金：这里借用“股票精选型”来概括投资风格倾向于投资优势行业，龙头型成熟企业，看中长期性持续的增长成果的基金。由于股票精选基金通常都是各大基金公司品牌基金，拥有比较优秀、经验丰富的基金经理，因此，以“股票精选型”命名的基金在市场上都有相对较好的表现。当然很多具有相近风格的优质基金也会选用他名。从去年的走势来看，各大基金公司的此类型基金优势显著，上涨能力相当突出，平均收益大都高于上证指数和业绩比较基准。
    推荐关注：交银施罗德股票精选型基金、泰达荷银行业精选型基金、上投摩根中国优势、易基策略基金、富国天益、富国天瑞
    B、成长型基金：成长型基金如其命名，主要投资于高成长性行业，或具有成长特质、成长空间的企业股票。这类基金往往专注于成长性企业，挖掘具有高成长特性的行业和上市公司，积极投资，以获得较高的超额收益。并且国内经济持续的高速增长的势头不减，一些上市公司已经呈现出良好的成长性，投资于这些成长型股票，可以在最大程度上分享中国经济高速增长的成果。特别值得关注，现在市场上的小盘成长型基金，由于严格控制资金量，更能发挥小盘成长型基金的特点，灵活投资，为投资者创造更大的收益空间。
    推荐关注：泰达荷银成长、交银施罗德成长、上投摩根成长先锋
    C、周期型基金：这里提到的周期性基金是板块周期的概念。此类基金紧紧把握板块轮动的特点和行业发展的周期，及时将投资风格适应于环境变化下的市场发展周期。此类基金将投资有机结合努力克服单一风格投资所带来的局限性，并争取长期获得主动投资的超额收益。
    推荐关注：泰达荷银周期基金、上投摩根阿尔法
    以上推荐的三大类偏股型的基金，今年建议以股票精选型基金持有为主，配合成长型基金和周期型基金以5∶3∶2的比例进行配比。由于这三类偏股型基金风格上侧重不同，对于基金所投资的股票来说具有互补性；当然，也会出现显著热点行业的股票持有重复，但这对投资者来说有益无害。所以，偏股型的基金选择还是体现了板块的组合特点。
    择优持有，长效稳健：混合型基金，争涨抗跌
    混合性基金一直受到投资者普遍关注，由于其牛熊势均有效经营的特点，被誉为进可攻，退可守的基金工具。这类基金把风险和收益同样强调，在一个尽可能广的投资范围内合理配置资产，有效地分散风险，实现经风险调整后的收益的最大化。不仅关注可能出现的最大损失，还要关注不同可能结果发生的概率和对收益的影响程度。由于混合型基金能够活跃于股市、债市之间，也让投资者更能体会其稳健风格。并且，当前很多混合型基金关注的都是散户投资者，可见其风险控制力度的加大。
    推荐关注：华安宝利，交银施罗德稳健
    灵活持有，阶段热点：指数基金、LOF基金
    指数基金：近来，一波又一波的大盘股上市持续拉升股指，指数基金被大家加倍地关注。复制指数形式的基金在海外被广大投资者所热衷，但境内的指数基金整体实力不如股票基金，但阶段热点大家可以尝试，加倍谨慎。
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    LOF基金：最近的LOF基金同样也出现了疯涨行情。LOF基金在关注基金经营绩效外，由于LOF基金赋予投资者场内、场外两种交易模式，也就具备了投资套利空间，但发展不够成熟稳定，谨慎投入。
    推荐关注：富国天惠
    风险性低，流动性高：债券基金、货币基金
    债券基金：对于投资者来说债券基金的购买，可以运用混合型基金的投资理念，在股市低迷的时候，作为替代股票型基金的投资产品。目前收益大致在3%-8%之间。
    推荐关注：华夏债券基金、博时稳定价值债券投资基金
    货币基金：由于货币基金的每天计息，赎回T+2到账的特点决定了其高流动性。并且投资于货币市场，净值1元恒定，进出没有手续费，又使其拥有零风险性的特点，可以作为过渡型投资工具。随着基金市场的发展，很多基金公司的货币基金都开通了与股票基金的转换功能，也方便了投资者抵御风险互相转换。目前平均收益大致在2%的年利率左右。
    推荐关注：选择重仓的基金公司，方便转换。投资基金事要做好规划
    日前，随着股市的起落，基金的净值表现也出现波动。有投资者反映，买了多只基金，其中有些基金表现不是很好。有卖出去的念头，但是不知道是现在卖还是等以后赢利再卖，不知道该如何把握持有的期限和买卖基金的时机。业界人士指出，投资者应事先做好中长期的规划，不宜对基金进行频繁的交易。
    据业内人士指出，目前国内投资者的心态比较浮躁，“回本”情结非常明显。事实上，从开放式基金产品本身的特点来说，投资开放式的基金应该抱有一种长期投资理念。国内外大量的统计研究表明，长期投资股市是资产保值增值的最优方式，由于市场短期波动较难把握，开放式基金的相关费用也相对较高，如果短期频繁的进出可能不一定能获得较好的投资回报。所以，投资开放式基金应该以长期为好，频繁的短线进出并不适用于基金投资，反而会白白损失手续费，故投资者宜事先做好中长期的投资规划。
    投资者是否决定赎回，除了上面的因素外，主要应当考虑自己的财务计划，根据自己的财务安排来考虑是购买、继续持有，还是赎回基金单位。首先，投资者需要考虑自己的财务状况，例如目前的收入、开支、储蓄以及额外的收入来源等。假如您的财务状况比较宽裕，能够承担较高的风险，应采取比较进取的投资方针。相反，您就应当采取比较稳健的投资方针。如果资金的投资期限较长，可以相对承担短期损失的风险，同时预期实现长期较高的收益。反之，则应当进行较为稳健的投资。
    同时，基金人士还指出，一旦基金净值下跌了，投资者也应该根据具体情况选择赎回的时机。基金净值下跌有多种情况，可能是暂时的，也可能是长期的。原因可能是大市变坏，也有可能是基金公司管理水平下降。因此，当基金净值下跌时，投资者需要作出谨慎判断，基金净值下降是因为市场形势发生了长期变化、还是基金管理公司出现了重大异动。如果是后者，在短期内又没有改善的迹象，投资者就应该考虑卖出该基金。如果是市场形势发生了变化，您就不适宜贸然作出投资决定。因为市场变化是无法预期的，下降可能是长期的，也可能是短期的。假如因某只基金价格下跌，就匆匆把它卖出，而不理会该基金以后的上涨机会，这种做法就会让短暂的市况变成永远的亏损。
    构建基金组合尽量分散风险
    2006年的基金市场火爆异常，鉴于基金收益高风险低精力省等优点，许多人加入基民大军。目前，基金开户数已经超过700万，基金净资产已经超过9000亿，约占A股流通市值的23%，基金已经成为证券市场最为重要的机构投资者，成为影响证券市场短期走势和长期发展的举足轻重的力量。
    但是，广大基民仍然处在基金投资的初级阶段，有很多基民持有十几只基金，却不知如何取舍。现在应该是构建自己理想的基金组合，由基金投资的初级阶段向高级阶段过渡的时候了。
    基金组合的概念
    基金组合应该是为了进一步分散风险提高收益，按照既定的预期收益和风险程度要求精心挑选并且能够根据证券市场行情的变化作相应调整，由一定数量的基金有机组合而成的投资组合。
    基金组合是一个投资组合，其组成的要素是各种类型的证券投资基金。基金组合不应该是一成不变的，证券市场的走势是熊牛交替不断变化的，各种类型的基金风险收益不一样，同一类型的基金也有优劣之分，同一只基金也不会好到头或坏到底，所以基金组合需要及时调整才能满足既定的预期收益和风险程度的要求，才能达到进一步分散风险提高收益的目的。
    构建基金组合的重要意义
    做股票需要建立由自选股组成的股票池，做基金也需要构建基金组合。每一只基金本身就是一个投资组合，货币基金是由短期债券和央行票据组成的投资组合，债券基金主要是由各类债券组成的投资组合，股票基金主要是由股票组成的投资组合。基金本身就有组合投资分散风险的优点，但是单只基金仍然有很多风险不能化解。风险可以分为系统性风险和非系统风险，系统性风险是所有投资品共存的风险而且不能通过分散投资来化解，非系统风险则是某些投资品自身特有的风险是可以通过分散投资来化解的。
    构建投资组合分散投资，通俗地讲就是不能把鸡蛋搁在一个篮子里。基金不会把资金全部投到一只股票或债券上，已经分散了单只股票或债券的投资风险，但是许多基金都是投资到特定行业或特定概念的股票上了，这些特定行业或特定概念的股票共有的不可化解的系统性风险对于其他的行业或概念而言又是可以化解的非系统性风险，共性和个性都只是相对而言。除了投资品本身的风险之外，基金经理的决策风险和道德风险，基金公司的经营风险和财务风险，都是单只基金无法回避和分散的风险。所以基金投资是需要构建基金组合来进一步分散风险的。
    其实构建基金组合不仅能够分散产品的风险，还能分散时机的风险。好的基金也未必任何时候投资都是恰当的，根据股市的行情追加的资金可以加到最合适的基金上，这样改变了了原有组合的比例关系，一定程度上间接化解了投资时机把握不好带来的风险。从货币基金到股票基金，随着股票比例的递增，收益和风险也同步递增。根据股票市场的走势，应该对股票基金在基金组合中的比例作相应的调整。如果把基金组合看成一支足球队，股票基金显然是富于进攻性的前锋，货币基金和债券基金俨然是善于防守的后卫，那么混合基金就可看成是可攻可守瞻前顾后的中锋。牛市时采取进攻型打法当然要增加股票基金的比例，熊市就要增加货币基金和债券基金这些防守力量，在行情剧烈震荡前景不明朗的情况下应该增持混合基金便于打防守反击。其时，无论资金量大小，投资都是一个比例的问题，构建不同的基金组合就是采取不同的队形的问题，是四四二还是三五一视具体情况而定，荷兰队式的全攻全守也未必不可。
    碰一只买一只而持有的一大堆基金不能算作基金组合，任何投资都因该遵循一定的思路，这样才有一定的前瞻性，投资争取的是未来。构建基金组合来投资基金就应该遵循一定的思路，这样才能减少盲目，更加理性地投资。新发行的基金未必比已有的老基金更加值得投资，当前最值得投资的基金未必是目前谈论得最多的基金。购买许多风格类似持仓雷同的基金不能有效化解风险，也不便于管理，不如尽早构建遵循一定思路由不多的几只基金有机组合而成的理想的基金组合。构建基金组合的基本原则
    构建基金组合应该遵循以下四大基本原则：
    1.有明确的预期收益和风险程度
    这是构建基金组合的前提，实际上是对投资者的自我风险承受能力和满意收益率的确定，需要结合自身的具体情况和市场的走势以及投资产品的特性才能更合理。只有确定这个前提，才能确定各类基金的大致比例和具体基金的挑选。
    2.尽量分散风险
    根据市场的行情确定各类基金的合理比例，对于组合中的基金的挑选应尽量避免选择同一家基金公司甚至同一个基金经理管理的基金，尽量避免选择相同类型同类风格的基金和相同操作理念的基金。
    3.数量适当
    组合中的基金只数尽量控制在3-5只，比例较大的类型可以选择两三只即可。数量过多不便于管理，如果把鸡蛋搁在同一个篮子的不同角落未必能分散风险。
    4.适时调整
    基金组合构建以后并不等于一劳永逸，还是需要作一些适时的调整，基金不应像股票一样频繁操作，但是当股市出现明显的大调整还是不能无所作为的，应该适当调整股票基金的持有比例。还应该建立一些备选的候补基金，已有组合中的基金实在比不上备选的候补基金就应该更换，不应过分考虑费用，开源比节流重要，挣钱永远比省钱重要。
    构建基金组合的各种条件
    构建基金组合需要产品、平台、信息和人员四个方面的条件：
    基金公司是基金产品的提供者，一方面需要做好基金的管理工作，尽力提高基金业绩，另一方面就是要不断创新，研发更多的基金产品。目前中国的基金产品数量已经不少，各种类型的基金产品也基本具备，但还是不够细分，投资方向和风格理念还是雷同较多。只有足够多而且不断丰富的基金产品，才能为理想基金组合的构建提供充分的素材。
    基金产品是一方面，基金的交易平台也是很重要的。投资者能够在一个交易平台交易所有想买的基金自然是最省心的，还有费用和安全性的问题。如果在交易品种、交易方式、安全和费用四个方面都比较好，就算比较好的交易平台。
    要构建理想的基金组合，肯定离不开充分的信息。除了基金公司网站公布的基金产品本身的公告信息，还需要专业的基金评价机构提供评价比较的信息和实时的动向。这样才能为理想基金组合的构建以及以后的监控调整提供一定的依据。
    人员是一个不能忽视的条件，随着基金产品的丰富和交易方式的多样，基金理财会成为越来越专业的事情，需要一批专业人士来帮助客户更好地构建基金组合，这也是社会分工扩大和基金行业发展的必然结果。
    基金中基金、基金投资信托和基金组合
    “基金中基金(fundoffund)”是以基金为投资对象的基金，可以看作比较正式且标准化运作的基金组合。目前，国内券商集合理财产品已经有"基金中基金"的性质，如招商证券的基金宝和华泰证券的"紫金2号"，但都还没有像真正的"基金中基金"那样标准化，进入门槛较高，业绩只能与中游水平的股票基金比，组合的优势并不明显。
    基金投资信托是由信托公司发行的以基金为投资对象的信托产品，相对于基金宝和"紫金2号"来说，标准化运作程度更低，流动性更差，投资范围仅限于开放式基金，但信息披露更及时保障也更高些。目前，上国投和华宝信托都已经发行了自己的基金信托计划。
    基金组合是投资者自己或依靠专业投资顾问的帮助建立起来的基金投资组合，可以量身定做，比较灵活，适合投资者本人的基金投资需求。流动性与基金本身是一样的，资金安全性与基金本身也是一样的，省去了券商和信托公司的组合管理费用，也分散了单只基金的风险，为投资者带来满意的投资收益。如何选择定期定额投资基金
    何谓定期定额
    投资开放式基金可以一次单笔购买，也可以每月固定投资一笔钱。“定期定额”就是每隔一段固定时间(一个月或两个月)以固定的金额投资于同一只共同基金。办理定期定额手续非常简单，只要投资人与基金公司或基金代销机构约定每个月(或两个月)固定的时间从其账户中划出固定的金额来投资基金即可。
    定期定额这种小额投资方式适合无大笔资金投资但具长期理财需求的人。对于大多数没有时间研究经济景气变化和市场多空的基金投资人而言，“定期定额投资策略”可以说是相当省时省力的投资方法，并且还可以避免不小心买在高点的风险，因此定期定额投资基金常被称为“懒人理财术”、“傻瓜理财术”、“小额投资计划”。
    定期定额投资基金方法融合了定期存款“零存整缺的观念，并且还有专家帮你理财、免除自己选股的烦恼。这种兼具储蓄、理财的投资方式，相当适合年轻、刚入社会的上班族。
    定期定额投资基金适合下面这些人：
    1、领固定薪水的上班族：
    大部份的上班族薪资所得在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多无法时常亲自于营业时间内至金融机构办理申购手续，因此设定于指定帐户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。
    2、于未来某一时点有特殊资金需求者：
    例如三年后须付购屋首期款、二十年后子女出国留学的基金，乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱。
    3、不喜欢承担过大投资风险者：
    由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资的成本，使得价格波动的风险下降，进而提升获利的机会
    如何选择适合自己定投的基金
    定期定额的基金投资目前正逐渐被广大投资者接受，它是通过银行等指定销售机构在约定扣款日为投资者自动扣款用于基金申购，对于普通老百姓来说是一种很好的长期投资理财选择。
    随着近几年基金业的蓬勃发展，市场上可供投资者选择的基金越来越多，目前光是开放式基金就有100多只。如何在众多的基金中挑选适合自己投资的基金呢？一般来说，可从以下几个方面进行考察：
    首先，可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。
    其次，可以考察基金分红比率。基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。因为基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。
    第三，可将基金收益与大盘的走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。
    第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。
    最后，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。
    制定高效投资策略
    定期定额与每月“定额储蓄“仍有一定区别，您可以活用各种弹性的投资策略，提高投资效率。
    一、搭配长、短期目标选择不同的基金
    如为了筹措30万元子女留学基金，那么选择稳健型基金比较适合；但如果投资期间拉长，每月所需投资金额较低，就可以适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，以获取更大的收益。
    二、依财务能力调整投资金额
    随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。适时提高每月扣款额度也是一个缩短投资期间、提高投资效率的方式。
    三、达到预设目标后需重新考虑投资组合内容
    虽然定期定额投资是需要长时间才可以显现出最佳效益，但如果果真投资报酬在预设投资期间内已经达成，那么不妨检视投资组合内容是否需要调整。定期定额不是每月扣款就可以了，运用简单而弹性的策略，就能使您的投资更有效率，早日达成理财目标。
    定期定额投资基金的基本原则
    定期定额投资基金的方式已经为越来越多的投资者所采用，定期定额每月自动扣款所具有的手续简便、平均成本、分散风险和具有复利效果等优点也开始为大家所熟知。不过，定期定额投资基金也有需要引起重视的几个方面，比如要选择合适的基金产品、掌握获利时机等。在此为您系统介绍一下定期定额的各项原则，通过遵守这八大基本原则，更好地运用
    这种方式“小兵立大功”：
    1、设定理财目标。每个月可以定时扣款3000元或5000元，净值高时买进的份额数少，净值低时买进的份额数多，这样可分散进场时间。这种“平均成本法”最适合筹措退休基金或子女教育基金等。
    2、量力而行。定期定额投资一定要做得轻松、没负担，曾有客户为分散投资标的而决定每月扣款50000元，但一段时间后却必须把定期存款取出来继续投资，这样太划不来。建议大家最好先分析一下自己每月收支状况，计算出固定能省下来的闲置资金，3000元、5000元都可以。
    3、选择有上升趋势的市场。超跌但基本面不错的市场最适合开始定期定额投资，即便目前市场处于低位，只要看好未来长期发展，就可以考虑开始投资。
    4、投资期限决定投资对象。定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年，不妨选择波动较大的基金，而如果是5年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。
    5、持之以恒。长期投资是定期定额积累财富最重要的原则，这种方式最好要持续3年以上，才能得到好的效果，并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果。
    6、掌握解约时机。定期定额投资的期限也要因市场情形来决定，比如已经投资了2年，市场上升到了非常高的点位，并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环，那么最好先行解约获利了解。如果您即将面临资金需求时，例如退休年龄将至，就更要开始关注市场状况，决定解约时点。
    7、善用部分解约，适时转换基金。开始定期定额投资后，若临时必须解约赎回或者市场处在高点位置，而自己对后市情况不是很确定，也不必完全解约，可赎回部分份额取得资金。若市场趋势改变，可转换到另一轮上升趋势的市场中，继续进行定期定额投资。
    8、要信任专家。开始定期定额投资时不必过份在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专家的意见。如何办理基金定投业务
    选定一只基金,到该基金公司网站看清楚该只基金有没有开通定投,每月最低是多少,哪些银行有代销,然后到银行柜台,告诉柜台人员你要办这只基金的定投,然后柜台人员就会帮你办好,你只要按照指示填写单据就可以了.非常简单.
    从你定投的金额里直接扣,比如说你定投200元,申购费1.5%,那么你实际购买基金为197元,3元为申购费,不需要自己到银行去交
    各行主要定投的基金一览
    1、工行代理的定投基金
    工银瑞信核心价值基金（基金代码：481001）广发稳健基金（基金代码：270002）、融通蓝筹成长基金（基金代码：161605）、诺安平衡基金（基金代码：320001）、博时精选股票基金（基金代码：050004）和南方宝元债券基金（基金代码：202101）、广发聚富基金（基金代码：270001）、申万巴黎盛利精选基金（基金代码：310308）、国联安德盛稳健基金（基金代码：255010）、南方稳健成长基金（基金代码：202001）、华安180指数基金、融通100指A数基金。宝盈旗下所有基金
    2、建行代理的定投基金
    长城久泰中信标普300指数证券投资基金，上投摩根中国优势证券投资基金，融通新蓝筹证券投资基金，华夏回报证券投资基金，长城久恒平衡型证券投资基金，建信恒久价值股票型证券投资基金，建信货币市场基金，华夏回报证券投资基金，博时价值增长，博时裕富证券投资基金，博时现金收益证券投资基金，博时精选股票证券投资基金
    3、中行代销的定投基金嘉实成长/增长/稳健/债券/服务/超短/主题精选、大成蓝筹、易方达平稳增长/策略成长/策略成长二号/积极成长/月收益A、湘财荷银、景顺鼎益/中银中国/中银增长/中银货币/中银国际收益、银华优质增长、金鹰优选、招商先锋、景顺股票/景顺债务/景顺平衡、泰信天天收益、海天富收益增长、海富通股票
    4、交行代理的定投基金
    华夏大盘精选，华夏债券C收费，华夏现金增利，国泰金鹰增长，国泰金龙债券，国泰金龙行业精选，国泰金马稳健回报，国泰金象保本国泰货币，华安创新，华安中国A股，华安现金富利，华安宝利，博时价值增长，博时裕富，博时现金收益，博时稳定价值基金，嘉实货币，大成精选，富国天益价值增长（前收），富国天瑞强势地区精选（前收），易方达平稳增长，易方达50指数，易方达积极成长，易方达货币市场，银河银富货币市场，银河银泰理财分红，银河稳健，银河收益，南方积极配置基金，鹏华普天债券，鹏华普天收益，鹏华中国50，鹏华货币，鹏华价值优势股票，鹏华普天债券B类，融通新蓝筹（后收），融通债券，深证100，蓝筹成长，融通行业万家公用事业行业，金鹰中小盘精选，湘财合丰成长，湘财合丰周期，湘财合丰稳定，湘财荷银精选，中银国际中国精选，银华货币A级，银华货币B级，金鹰成份股优选，招商现金增值，招商先锋，德盛安心，德盛稳健，天治财富增长，天治品质优选，上投摩根中国优势，国联优质成长（前收），长盛中信指数债券（后收），海富通收益，海富通精选，海富通货币市场，交银施罗德货币，交银施罗德精选，汇丰晋信2016生命周期
    5、民生银行代理的定投基金
    银华优势企业，大成价值，大成债券，嘉实增长，嘉实稳健，嘉实债券，中融融华债券基金，融通债券，融通深圳100，融通蓝筹成长，国泰金龙系列，富国天利增长债券，融通易支付货币市场基金，申万巴黎收益宝货币基金，天治天得利货币基金
    选择合适的基金投资数量
    身边的朋友在考虑家庭理财的时候,往往都会把基金作为投资对象之一。而他们问的最多的问题之一就是,我该买多少份额的基金才合适呢?很多朋友可能都会这么想,把资产的一部分投在股票上,一部分购买基金,还有一些作其他安排。所以,大家很想明确一下,这其中的比例多少为宜?
    其实,关于这个问题并没有一定的标准答案,因为每个人的收入情况、家庭资产数目以及风险承受能力、投资偏好各不相同。在进行资产配置时,各种投资对象应该占您资产(收入)的多少比例才合适,完全要结合个人的投资组合成份、比重与其他资产的配置而定。一般而言,能承受较高风险的投资者可采用较积极的投资组合,投资组合中可以选择较高的比例投资风险偏高的资产,如股票、股票型基金等；风险承受能力较低的投资人在投资组合中应以风险较低、风格稳健的资产为主,如定期存款、债券、债券型基金和货币型基金等。
    由此看来,基金投资应占资产(收入)的多少百分比才合适,需要视投资组合中其他资产配置的状况而定。举例来说,如果您投资的资产中已经有相当多的股票,那么可以考虑将部分投资转换到股票型基金上,这样可以降低投资单一股票的风险,同时还可享受股票投资的收益增长,另外再搭配定期存款、债券或是债券基金、货币市场基金。若是资产配置已经相当保守,定期存款、债券占了大多数,那么可以通过增加偏股型基金的方式来提高收益率。如果您的资产配置中的投资对象,其风险收益水平过于接近的话,最好能够进行相应的调整,将资金分配在不同风格的投资对象上。
    可以这么说,基金其实只是一种投资方式,故而投资者不需要特意为基金投资比重设限,您真正需要注意的是投资组合中是否已经对基金投资产品进行了合理的配置,或者需要进行调整与转换,这样才能充分分散风险,配置最有效率的投资组合。
    具体来看,比如说在决定是否要将股票的投资转移至股票型基金时,建议投资者不妨比较一下自己过去一年投资股票的获利情况与同类型基金的报酬相比何者更好。如果自行投资股票的结果胜过大盘指数的涨幅,且相比较同类型基金回报率也较高的话,投资人不妨就选择自行操作股票；反之,如果自行投资的结果无法打败大盘指数、低于同类型基金的涨幅,建议您可以考虑选择让专家帮您投资,不妨将资金转移到股票型基金上,分享专业资产管理带来的回报。