偶看新闻战舰猎手和战舰世界:稳健理财横向大比较
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/07/04 04:56:05
稳健理财横向大比较
2012年01月21日 07:06
来源：新闻晨报
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晨报记者 张佳籨
连续两年下跌的A股市场使得银行的稳健理财产品成为了大赢家。但是，当我们把注意力全部聚焦在银行理财产品甚至不惜排队抢购时，仍不可忽视其他类别的稳健理财产品。
长期产品：国债依然笑傲
如果你希望获得的是三五年的稳健回报，那么新发行的国债依然是不二之选。以去年11月发行的凭证式（四期）国债为例，3年期的票面利率5.58厘，而5年期的票面利率更达到6.15厘——而同期定存的利率分别为5厘和5.5厘。更何况，定期存款一旦提前支取就必须按照活期利率计算，而国债却有分档计算的优势，可以尽可能的保证收益水平。
虽然银行也推出了一些3-5年期的理财产品，但要么涉及的是风险较高的投资领域而不似国债有国家信用担保，要么就仅针对高净值用户——更重要的是银行理财产品赎回上有限制，流动性也无法与国债相比。
不过，国债虽好却难求。往往数月才发行一期，每次也不过近百亿元的规模，往往需要排队抢购或者另辟蹊径去中小银行搜寻才能买到，这是国债最大的缺陷所在。
中期产品：银行理财产品几无对手
在过去一两年中火热的银行理财产品，其最具竞争优势的领域其实还是1年及1年以内的中期理财产品。
以近期发售的理财产品为例，6个月以上的理财产品中，能够给出5厘以上年化收益的可谓是比比皆是，部分甚至逼近6厘。以不足1年期的投资时间，可以获得接近5年定存的年化回报，而且风险并不高甚至可以忽略，这无疑是银行理财产品最吸引人的地方，过去两年银行理财产品的火爆也正在于此。
而在这个领域，银行理财产品几乎没有竞争对手，国债最短也要1年期，而且以最近一期3.85厘的收益来看并不吸引人；至于定期存款3.5厘的利率就更不吸引人了。再加上银行理财产品众多，期限上有大量选择，也恰好满足不同人群对持有期限的需要——当然，考虑到2012年资金市场利率进入下行周期是大概率事件，若不考虑流动性的话，尽量购买较长期限的理财产品锁定收益率无疑是较好的选择。
当然，若你对流动性要求较高的话，就必须意识到此类理财产品往往无法随时赎回，具有流动性上的限制——若在乎流动性，那么至少就要确保出售理财产品的银行同时具有理财产品抵押贷款的服务，如此才能在需要的时候通过贷款来解决流动性。
准现金：货币市场基金门槛低
伴随监管部门的限制，目前绝大多数银行都不再推出1个月以下的理财产品——为抢占这个领域的需求，银行纷纷推出T+0准现金的理财产品或者是7日循环理财产品。因为银行理财产品在中期产品上巨大的成功，许多投资者也继续选择此类产品。不过，在银行理财产品之外，基金业运作许多年的货币市场基金其实同样极具竞争力。
货币市场基金类似于银行系的T+0准现金理财产品，一般今天赎回明天即可到帐，流动性在各类投资品种中，算是相当强的了。就收益水平而言，货币市场基金中的优秀者，也不亚于银行系的T+0类产品。附图是货币市场基金中的佼佼者广发货币市场基金A类与银行系T+0产品中的佼佼者上海银行易精灵T+0产品在2011年的月度平均收益率走势对照图，我们可以看出在绝大多数时间里，广发货币市场基金相较易精灵都有轻微的优势。
当然，货币市场基金的优势不仅在于收益率，更在于其低门槛。银行的理财产品“嫌贫爱富”，一般起购金额最低5万，较高收益的产品甚至动辄20万至50万元。与之相比，货币市场基金无疑就很是“亲民”，虽然不乏针对500万元以上大户的B类货币市场基金，但是主打的A类货币市场基金起购金额仅1000元，对于那些囊中羞涩的理财者，在T+0领域货币市场基金堪称“没有选择的选择”。